Datos comerciales recientes revelan un cambio en las exportaciones canadienses a medida que aumentan las tensiones en la guerra comercial de Donald Trump. Si bien las exportaciones canadienses a Estados Unidos disminuyeron en marzo debido a los nuevos aranceles y contra-aranceles impuestos, las exportaciones a otros países experimentaron un aumento significativo, lo que indica una posible remodelación de las relaciones comerciales de Canadá.
Las exportaciones canadienses a Estados Unidos experimentaron una caída significativa en marzo, coincidiendo con la implementación de los aranceles estadounidenses y los contra-aranceles canadienses. Específicamente, las exportaciones a EE. UU. disminuyeron un 6,6% en comparación con el mes anterior, mientras que las importaciones desde EE. UU. cayeron un 2,9%. Esta disminución en el comercio hacia el sur marca un impacto temprano de las crecientes tensiones comerciales.
Sin embargo, en una tendencia contrastante, las exportaciones canadienses a países distintos de Estados Unidos se dispararon. Hubo un notable aumento del 24,8% en las exportaciones a estos mercados alternativos, lo que representa el segundo mayor incremento mensual para el comercio no estadounidense registrado. Esta diversificación incluyó mayores envíos de petróleo crudo a los Países Bajos y Hong Kong, oro a Gran Bretaña y varios productos a Alemania. Esto sugiere un intento de las empresas canadienses de mitigar el impacto de los aranceles estadounidenses explorando y expandiéndose en diferentes mercados internacionales.
Se debe considerar la volatilidad de los datos comerciales mensuales, ya que las fluctuaciones en marzo fueron influenciadas en parte por factores específicos. Las empresas canadienses habían estado intentando activamente trasladar mercancías a través de la frontera estadounidense antes de que los aranceles entraran en vigor, una práctica conocida como “front-running”. Este comportamiento comenzó a disminuir, lo que contribuyó a la contracción intermensual en las cifras de exportación a EE. UU.
A pesar de los factores a corto plazo, el aumento de los envíos a países no estadounidenses indica el potencial de Canadá para diversificar sus socios comerciales. Nathan Janzen, economista jefe adjunto de Royal Bank of Canada, sugiere que, si bien reemplazar por completo a EE. UU. no es realista, existe margen para aumentar el comercio con otros socios. También señaló que se podrían necesitar importantes inversiones en infraestructura, particularmente en instalaciones portuarias, para sostener un cambio sustancial en los patrones comerciales.
En general, las exportaciones de mercancías de Canadá cayeron un 0,2% en marzo, mientras que las importaciones disminuyeron un 1,5%. Esto resultó en un déficit comercial menor de lo esperado, de $506 millones, una disminución con respecto al déficit de $1.4 mil millones en febrero. La disminución en el valor comercial se atribuyó parcialmente a los precios más bajos. En términos de volumen, las exportaciones aumentaron un 1,8% y las importaciones disminuyeron un 0,1%.
Simultáneamente, el Primer Ministro Mark Carney se reunió con el Presidente Trump para discutir el futuro de la relación comercial entre los dos países. Si bien no se lograron avances para que EE. UU. levantara los aranceles sobre el acero, el aluminio, los automóviles y los bienes que no cumplen con las reglas de origen del T-MEC, el tono de la reunión se describió como cordial. Ambos líderes se comprometieron a continuar las negociaciones, aunque la postura de Trump sobre el T-MEC seguía siendo incierta.
La agenda comercial proteccionista del Presidente Trump ha alterado significativamente el comercio mundial. Empresas de todo el mundo, incluidas las de Canadá, se apresuraron a exportar productos a EE. UU. antes de la implementación de los aranceles. Esta prisa contribuyó a una dramática ampliación del déficit comercial de EE. UU., que alcanzó la cifra récord de US$140.5 mil millones en marzo, un aumento del 14% con respecto al mes anterior. Una parte significativa de este aumento se debió a un aumento de las importaciones de productos farmacéuticos, anticipando posibles aranceles sobre los medicamentos.
El sector automotriz presentó una excepción notable a la desaceleración del “front-running” de aranceles. Los fabricantes de automóviles continuaron acelerando las exportaciones de vehículos a través de la frontera antes del arancel automotriz del 25%, que entró en vigor a principios de abril. Esto resultó en un aumento del 7,7% en las exportaciones de vehículos y piezas en marzo.
El impacto de los aranceles específicos de la industria impuestos en marzo está comenzando a surgir. Las exportaciones de productos básicos y semiacabados de hierro y acero disminuyeron un 9% ese mes, mientras que las exportaciones de aluminio y aleaciones de aluminio en bruto aumentaron un 4,4%. Ambos productos están sujetos a un arancel del 25%.
Si bien el aumento de las exportaciones canadienses a otros países parece prometedor, los economistas son cautelosos sobre su sostenibilidad. Stephen Brown, economista jefe adjunto para América del Norte de Capital Economics, expresó dudas de que los exportadores pudieran seguir confiando en otros países para compensar la menor demanda de EE. UU. El índice de pedidos de exportación del PMI de fabricación global de S&P para Canadá se desplomó a 39,1 en abril, la segunda lectura más débil registrada después del mínimo de abril de 2020 durante los cierres por COVID-19.
Canadá ha evitado en gran medida la escalada de la guerra comercial de Trump con el resto del mundo durante el último mes, asegurando algunas exenciones importantes para los bienes canadienses. Tanto Canadá como México fueron exentos del arancel base del 10% que EE. UU. aplicó a otros socios comerciales. Además, las piezas de automóviles de ambos países que cumplan con las reglas de origen del T-MEC pueden seguir ingresando a EE. UU. libres de aranceles, y las exportaciones de vehículos no enfrentarán aranceles sobre la parte del vehículo compuesta por piezas de automóviles estadounidenses.
A pesar de estas exenciones, los economistas anticipan que las exportaciones canadienses en general se verán afectadas negativamente en los próximos trimestres, particularmente si la guerra comercial global de Trump conduce a una contracción económica en Estados Unidos. Como señaló el Sr. Janzen, la pregunta clave para Canadá es qué tan bien la economía y la demanda de EE. UU. se mantendrán frente a los importantes aumentos arancelarios.
Los datos comerciales de marzo de Canadá muestran un cambio: las exportaciones a EE. UU. disminuyeron por los aranceles, mientras que las exportaciones a otras naciones aumentaron. Si bien la diversificación ofrece potencial, el crecimiento sostenido depende de la inversión en infraestructura y la resiliencia de la economía estadounidense ante las políticas comerciales de Trump. El futuro del comercio entre Canadá y EE. UU. sigue siendo incierto, lo que exige una adaptación proactiva y una diversificación estratégica del mercado.
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