JPMorgan Chase ha aumentado significativamente su evaluación del riesgo de recesión, estimando ahora una probabilidad del 60% de una recesión en EE. UU. y a nivel mundial. Esta perspectiva revisada sigue al reciente anuncio de la administración Trump de nuevos aranceles, que los economistas de JPMorgan creen que representan un alejamiento de las políticas que apoyan el crecimiento económico y podrían desencadenar un impacto macroeconómico sustancial.
JPMorgan ha aumentado significativamente la probabilidad de una recesión tanto en Estados Unidos como en la economía global, elevando su pronóstico del 40% al 60%. Esta revisión al alza se atribuye directamente al reciente anuncio del nuevo régimen arancelario integral de la administración Trump. Este cambio de política se considera una fuerza disruptiva importante que impacta el panorama económico global.
Bruce Kasman, economista jefe y jefe de investigación económica global en JPMorgan, destaca que las políticas disruptivas de EE. UU. han sido identificadas como el principal riesgo para las perspectivas globales a lo largo del año. Las últimas noticias sobre los nuevos aranceles refuerzan estas preocupaciones, ya que la política comercial de EE. UU. se ha vuelto decididamente menos favorable para las empresas de lo que el banco había anticipado previamente.
La perspectiva inicial de JPMorgan para 2025 ya había reconocido la probabilidad de una acción agresiva por parte de la administración Trump en varios frentes. Sin embargo, esta evaluación previa incorporaba una suposición subyacente del compromiso de la administración de apoyar a las empresas estadounidenses y extender la expansión económica. Se esperaba que este compromiso moderara las medidas políticas extremas y fomentara un aumento en el sentimiento empresarial estadounidense, lo que ayudaría a compensar los impactos negativos del aumento de los aranceles y la reducción de los flujos de inmigración.
No obstante, el reciente anuncio arancelario del “Día de la Liberación” ha hecho necesaria una reevaluación significativa de esta perspectiva. Kasman afirma que la combinación de políticas de EE. UU. parece estar alejándose aún más de apoyar la expansión económica actual. Esta nueva dirección política se considera una desviación del enfoque favorable a las empresas esperado.
La consecuencia directa de estos nuevos aranceles se describe como el mayor aumento de impuestos para los hogares y las empresas estadounidenses desde 1968. Es notable que una recesión siguió a esta anterior subida de impuestos significativa en 1969-70. Este paralelismo histórico subraya el posible impacto económico del régimen arancelario actual.
Además, es probable que los efectos negativos de este aumento de impuestos se amplifiquen. Kasman señala varios factores que exacerbarán el impacto, incluyendo medidas de represalia de otros países, una disminución del sentimiento empresarial estadounidense y alteraciones en las cadenas de suministro globales. Se espera que estos factores interconectados creen un entorno económico más desafiante.
JPMorgan considera la plena implementación de estas políticas anunciadas como un choque macroeconómico sustancial que actualmente no está incluido en sus pronósticos existentes. Kasman afirma explícitamente que si estas políticas se mantienen, probablemente empujarían a Estados Unidos, y potencialmente a la economía global, a una recesión este año. Esta firme declaración subraya la gravedad de las posibles consecuencias económicas según la percepción del gigante bancario.
JPMorgan ha elevado el riesgo de recesión para las economías estadounidense y global al 60% debido a los nuevos aranceles de la administración Trump, considerados un choque macroeconómico significativo y el mayor aumento de impuestos para hogares y empresas estadounidenses desde 1968. Estas políticas, junto con posibles represalias y disrupciones en la cadena de suministro, podrían desencadenar una recesión este año, un cambio drástico respecto a las expectativas previas de apoyo a la expansión económica.
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