Los bancos más grandes de Rusia, Sberbank y VTB, se enfrentan a un preocupante aumento de los impagos de préstamos, especialmente en hipotecas y préstamos al consumo no garantizados. Esta tendencia, reportada en el primer trimestre de 2025, se produce en un contexto de altas tasas de interés y regulaciones crediticias más estrictas implementadas por el Banco Central.
Los dos mayores prestamistas de Rusia, Sberbank y VTB, experimentaron un aumento significativo en los impagos de préstamos durante el primer trimestre de 2025, lo que indica una tensión financiera en los hogares rusos. Esta tendencia se atribuye principalmente a una combinación de factores, incluyendo las elevadas tasas de interés y políticas crediticias más estrictas.
Específicamente, Sberbank fue testigo de un aumento dramático en los préstamos hipotecarios problemáticos. El volumen de préstamos hipotecarios que mostraban signos de dificultad se disparó en un 90% entre enero y marzo, alcanzando los 285 mil millones de rublos, equivalentes a aproximadamente 3 mil millones de dólares. Además, la proporción de hipotecas problemáticas dentro de la cartera de Sberbank se duplicó hasta el 2,6%, marcando el nivel más alto desde 2022. Este rápido aumento de los impagos hipotecarios subraya las crecientes dificultades financieras que enfrentan los prestatarios para cumplir con sus obligaciones.
Simultáneamente, Sberbank también observó un aumento sustancial en los préstamos al consumo vencidos. Estos préstamos aumentaron un 22,5% hasta los 610 mil millones de rublos durante el mismo período. En consecuencia, la proporción de dichos préstamos en la cartera del banco aumentó del 12,4% al 16,1%. Además, los préstamos vencidos por más de 90 días alcanzaron un máximo de tres años, pasando del 9,3% al 10,4%. Estas cifras resaltan el impacto más amplio de las presiones financieras en los consumidores rusos, extendiéndose más allá de los titulares de hipotecas.
VTB, el otro gran prestamista, también informó de un deterioro en la calidad crediticia, aunque no reveló cifras específicas para diferentes categorías de préstamos vencidos. Según las estimaciones de RBC basadas en el informe IFRS de VTB, la proporción de préstamos minoristas de bajo rendimiento aumentó del 3,9% al 4,8% en el primer trimestre. Esto indica una disminución general de la capacidad de los prestatarios minoristas de VTB para cumplir con sus obligaciones crediticias, lo que refleja la tendencia observada en Sberbank.
Los ejecutivos bancarios han vinculado directamente el aumento de las tasas de morosidad con las altas tasas de interés vigentes. Dmitry Pyanov, primer vicepresidente de VTB, fue citado por RBC diciendo que “los clientes que están dispuestos a pedir prestado a estas tasas elevadas también son más propensos a dejar de pagar, incluyendo el umbral de 90 días”. Esto sugiere que el costo de los préstamos se ha convertido en una carga significativa para muchos prestatarios, lo que lleva a impagos.
Los ejecutivos de Sberbank expresaron sorpresa por la disminución de la disciplina de pago, señalando que muchos de los prestatarios ahora en mora habían realizado previamente pagos de manera consistente y puntual. Taras Skvortsov, vicepresidente y director financiero de Sberbank, declaró que “las salidas [a la morosidad] no son solo para nuevos préstamos. Los clientes que anteriormente habían estado sirviendo sus préstamos durante un período bastante largo también comenzaron a entrar en morosidad gradualmente”. Esto sugiere que la tensión financiera está afectando incluso a aquellos prestatarios que anteriormente se consideraban confiables.
Además, Skvortsov mencionó que la situación está relacionada con “algunos prestatarios que se van a la operación militar especial”, una referencia a la guerra en Ucrania. Esto sugiere que la guerra y factores relacionados, como la movilización y la incertidumbre económica, también están contribuyendo al aumento de los impagos de préstamos.
Los analistas, por su parte, señalan una combinación de factores que impulsan el aumento de los impagos. Mikhail Polukhin, director del grupo de calificación de instituciones financieras de ACRA, dijo a RBC que el problema es el resultado tanto de las altas tasas de interés como de la reducción de las oportunidades para que los prestatarios se refinancien. Las políticas macroprudenciales más estrictas del Banco Central han restringido los tipos de préstamos más arriesgados y limitado las opciones de refinanciación para los prestatarios financieramente vulnerables.
Es probable que estas políticas más estrictas, junto con las tasas de interés persistentemente altas, mantengan la presión sobre las finanzas de los hogares. Sin embargo, ACRA no espera actualmente una crisis importante en los préstamos minoristas. Esto sugiere que, si bien la situación es preocupante, aún no se considera catastrófica.
Ivan Ukleyin, director senior de calificaciones bancarias de Expert RA, estuvo de acuerdo en que las tasas de morosidad tanto de las hipotecas como de los préstamos al consumo aún son manejables. Añadió que es poco probable que los bancos vendan deudas incobrables a los cobradores en el corto plazo, ya que la actual alta tasa de interés clave hace que tales transacciones sean financieramente poco atractivas. Esto indica que es probable que los bancos gestionen la situación internamente, en lugar de recurrir a estrategias agresivas de cobro de deudas.
Los mayores bancos rusos, Sberbank y VTB, enfrentan un aumento significativo en los impagos de hipotecas y préstamos al consumo, debido a las altas tasas de interés, las limitadas opciones de refinanciamiento y factores como el impacto de la guerra en Ucrania. Aunque los analistas no prevén una crisis mayor, la tendencia resalta la creciente presión sobre las finanzas de los hogares y subraya los desafíos que enfrenta el sector financiero ruso.
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